重點關注

1、 債市要聞速覽：

香港萬得通訊社報道，6月9日，現券期貨全天窄幅震蕩，國債期貨小幅收跌，銀行間主要利率債收益率窄幅波動，尾盤略走暖；銀行間資金面均衡偏松，但回購利率回落乏力，隔夜和七天加權利率均維持窄幅波動。交易員稱，資金面較為平穩，通脹數據雖高但偏離預期不遠，現券期貨整體窄幅震蕩；債市目前缺少明確的方向，主要受市場情緒變化影響波動幅度。

2、 利率走勢分析：

2021年06月02日至2021年06月09日期間，5年期AAA級、AA+級、AA級公司債到期收益率均呈上升趨勢。2021年06月09日5年期AAA級、AA+級、AA級公司債到期收益率分別較2021年06月02日上升3.56bp至3.6696%、上升3.46bp至3.9126%、上升4.35bp至4.4668%。

3、 機構看債市：

信達證券：非銀對利率債偏好上升，銀行購債意愿不足，債市杠桿率小幅回升

5月地方債發行繼續加速，到期規模大幅回落，推動利率債托管規模明顯上升；但信用債發行普遍下滑，托管環比均有所減少；同業存單凈融資規模也較前期明顯回落。5月債券總托管規模環比增加1.02萬億至106.13萬億。5月地方債發行繼續加速，托管規模環比增量高于上月，到期規模減少也使得國債與政金債托管規模環比均有所增加。5月同業存單托管環比增量為2051億元，約為上月增量的一半；5月信用債發行規模大幅下滑，托管規模出現了凈償還。
        分機構來看，相比存量占比，5月廣義基金、證券公司債券增持規模較上月進一步增加，且以增持利率債及中短期信用債為主。保險公司增持券種規模基本持平于上月，但結構上保險公司5月以增持地方債為主，對國債、政金債配置力度有所減弱。境外機構5月增持債券規模較上月明顯回落。商業銀行5月對債券的配置意愿進一步下降，但對國債的偏好有所回升。
        廣義基金對債券的配置意愿與上月大致持平，對政金債、地方債增持意愿回升，但對于存單的配置力度有所下降。5月廣義基金主要以增持政金債、同業存單、地方債為主，減持國債。相對存量占比，廣義基金增持債券的規模與上月大致持平，對政金債、地方債、中票的增持意愿有所增強，但對于存單的增持意愿有所下滑，同時繼續減持國債、企業債。其在于級市場上同樣大幅凈買入政金債，對信用債凈買入規模基本維持上月水平，但凈賣出國債規模略有增加。分機構來看，基金公司更偏好于國債與政金債，理財產品更偏好于政金債、存單及中票。
        證券公司5月對債券的配置意愿上升，對除政金債外的主要券種增持意愿均有所增強。5月證券公司增持國債、地方債、存單及企業債，減持政金債、短融券及中票。相對存量占比，5月證券公司增持債券規模較上月明顯回升，其中對地方債、國債、存單及信用債的增持意愿均進一步增強，但減持政金債。在于級市場上，證券公司也對國債轉為大量凈買入，對政金債、地方債和主要信用債均維持了凈賣出，但賣出規模相對上月也有所減少。