本期需重點(diǎn)關(guān)注的內(nèi)容有：

1、 債市要聞速覽：

      中國(guó)證券報(bào)報(bào)道，二季度以來，地方大基建項(xiàng)目陸續(xù)開工。分析人士認(rèn)為，基建投資往往會(huì)在二季度出現(xiàn)季節(jié)性回升。在投資資金保障力度不斷加強(qiáng)、專項(xiàng)債發(fā)行等因素支撐下，二季度基建投

資增速有望加快。有機(jī)構(gòu)測(cè)算，二季度基建投資規(guī)模略超6萬億元，同比增速將達(dá)5.8%。

2、 利率走勢(shì)分析：

      2021年05月19日至2021年05月27日期間，5年期AAA級(jí)、AA+級(jí)、AA級(jí)公司債到期收益率均呈下降趨勢(shì)。2021年05月27日5年期AAA級(jí)、AA+級(jí)、AA級(jí)公司債到期收益率分別較2021年05月19日下降5.26bp至3.6361%、下降5.08bp至3.9161%、下降3.17bp至4.4475%。

3、 機(jī)構(gòu)看債市：

      天風(fēng)證券：債務(wù)率的合意區(qū)間是多少？

      經(jīng)濟(jì)體量較高的地級(jí)市，其債務(wù)率的合意水平也較高（300%左右，主要系本身的債務(wù)基數(shù)較高，但城市產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化走在諸多地級(jí)市的前列，加之有較好的金融資源，市場(chǎng)的認(rèn)可度也高）；

而經(jīng)濟(jì)基數(shù)相對(duì)較低的地級(jí)市，債務(wù)率的合意水平略低（200%左右，可能系城市發(fā)展選擇使得前期投入不需要很大，也能保持較穩(wěn)定的增長(zhǎng)）。此外，從債務(wù)率落在合意區(qū)間的地級(jí)市的發(fā)展模式

來看，第三產(chǎn)業(yè)、民營(yíng)經(jīng)濟(jì)、外向型經(jīng)濟(jì)對(duì)區(qū)域稅收貢獻(xiàn)更高。

      下載鏈接：債市資訊（第150期）