1、債市要聞速覽：
   香港萬得通訊社報道，國債期貨午盤小幅上漲，10年期主力合約漲0.17%，5年期主力合約漲0.10%，2年期主力合約漲0.03%。銀行間主要利率債收益率下行1bp左右，10年期國開活躍券210205收益率下行1.3bp，10年期國債活躍券200016收益率下行1.5bp。
2、利率走勢分析：
   2021年4月29日至2021年4月30日期間，5年期AAA級、AA+級公司債到期收益率呈下降趨勢， AA級公司債到期收益率均呈現上升趨勢。2021年4月30日5年期AAA級、AA+級、AA級公司債到期收益率分別較2021年4月29日下降0.57bp至3.7419%、下降1.73bp至4.0392%、上升0.32bp至4.5362%。
3、機構看債市：
   廣發證券：城投轉型，從建設者到運營者。城投平臺轉型是大勢所趨，中央和地方都不斷出臺政策要求平臺轉型。然而，實際上城投平臺轉型存在較多困難，尤其是欠發達地區。對于城投轉型的風險，關鍵看轉型的業務是不是完全以盈利為目的。
從城市建設者向運營者的轉變，相對較安全。本質上還是在幫政府做事，而且政府還有可能把城市資源向這家平臺集中，以打造城市綜合運營服務商，只不過采取偏市場化的方式，并可以產生經營性收入。

而對于平臺轉型以純盈利為目的業務，要謹慎分析該業務的市場化程度，及城投是否具備從事該行業的能力。一般來說，業務的市場化水平越高，承擔的風險可能越大。如果純盈利的業務，占城投整體營業收入及毛利潤的比例達到 60%以上，或者更高，則我們可能更需要以國企的分析框架，評判其風險及估值的合理性。

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